Билл Хван: от незаметного эмигранта до утраты 20 миллиардов за 2 дня

История резкого взлёта и падения создателя Archegos Capital на уолл-стритской арене финансовых рисков

Билл Хван: от незаметного эмигранта до утраты 20 миллиардов за 2 дня

История резкого взлёта и падения создателя Archegos Capital на уолл-стритской арене финансовых рисков

Билл Хван. Имя, которое до недавнего времени мало кто помнил, однако, его резкая появление и исчезновение на финансовой арене оставило яркий след в истории рынка. В 2021 году он был бы в сотне самых богатых людей мира, но мало кто знал о его существовании. Эмигрант из Кореи и сын христианского пастора, Хван начал свой путь на Уолл Стрит в конце 90-х. За хорошие навыки продаж ценных бумаг его пригласил работать в свой Tiger Management легендарный инвестор Джулиан Робертс.

Всё шло благополучно, и Хван даже основал свою собственную компанию Tiger Asia, которая торговала на рынке Гонконга. Однако, в 2012 году Tiger Asia попала в скандал с инсайдерской торговлей, что привело к запрету Хвану совершать сделки на рынке Гонконга и серьёзным финансовым потерям компании.

Не оставив надежд на успех, Хван вернулся в США и создал Family Office под названием Archegos Capital. С 2013 по 2021 год он нарастил капитал своей компании до внушительных 20 миллиардов долларов, инвестируя в основном в технологический сектор США и используя рискованные финансовые стратегии с кредитным плечом.

Archegos Capital не была типичной инвестиционной компанией, поскольку она заключала сделки через крупные банки, такие как Goldman Sachs и Credit Suisse, используя производные финансовые инструменты, вроде свопов. Хван контролировал процесс инвестирования, указывая банкам, в какие акции вкладывать деньги.

Однако, у Хвана практически не было защиты своего капитала на рынке, и почти все 20 миллиардов были инвестированы в широкий рынок с использованием кредитного плеча от банков-партнёров на 10 миллиардов долларов.

24 марта 2024 года стал роковым днём для Хвана и его компании. Несколько компаний из его портфеля начали резко падать, что привело к огромным финансовым потерям. По ViacomCBS падение составило 23%, а по RLX Technologies даже 48%. В то же время компании, которые он шортил, начали расти. Хван терял деньги как на длинных, так и на коротких позициях.

Несмотря на призывы банков, предоставлявших ему займы, закрыть позиции, Хван решил не продавать акции, надеясь на отскок рынка. В результате наступил маржин-колл, и банки вынуждены были принудительно продавать его позиции, понесшие значительные убытки. За два дня Хван потерял 20 миллиардов долларов, а такие крупные банки, как Goldman Sachs, Credit Suisse и другие, по всему миру понесли убытки в 10 миллиардов.

История Билла Хвана стала живым примером того, как быстрые решения на рынке и рискованные стратегии могут привести к катастрофическим последствиям, не только для отдельных инвесторов, но и для финансовой системы в целом.